Dự báo cho năm 2024, có thể thấy sự giảm dần của lãi suất toàn cầu, khuyến khích dòng vốn vay và đầu tư toàn cầu, hỗ trợ việc thúc đẩy kinh tế toàn cầu vượt qua giai đoạn suy thoái.
Trong năm 2023, thị trường tài chính và tiền tệ toàn cầu tiếp tục đối mặt với nhiều biến động. Tâm điểm của năm là sự gia tăng của lãi suất và sự không ổn định trong thị trường tài chính của nhiều quốc gia. Sự tăng cao của lãi suất đã làm nổ ra những biến động mới trong thị trường tài chính toàn cầu, từ cuộc khủng hoảng ngân hàng ở Mỹ và châu Âu, đến làn sóng phá sản của nhiều doanh nghiệp, cũng như khủng hoảng nợ ngày càng nghiêm trọng ở các nền kinh tế mới nổi và đang phát triển, cùng với sự suy giảm của thị trường bất động sản toàn cầu...
Điều kiện tài chính toàn cầu tiếp tục bị thắt chặt
Các biện pháp nhanh chóng tăng lãi suất ở các nền kinh tế phát triển nhằm kiềm chế áp lực lạm phát tăng cao đã gây ra sự thắt chặt chính sách tiền tệ rộng rãi. Dự kiến chính sách này sẽ tiếp tục kéo dài đến năm 2025. Cuộc khảo sát về việc cho vay tại Mỹ và châu Âu cho thấy các ngân hàng vẫn đang hạn chế việc cung cấp tín dụng cho khách hàng của mình trong năm qua và dự kiến sẽ tiếp tục như vậy trong những tháng tới.
Sự thắt chặt trong điều kiện tín dụng đã bắt đầu ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh thực tế. Theo Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), tại các nền kinh tế phát triển, nhu cầu vay và đầu tư đã giảm trong nửa đầu năm 2023, phản ánh sự thắt chặt trong nguồn cung và nhu cầu tín dụng thấp hơn, do nhiều doanh nghiệp đã bắt đầu giảm bớt đòn bẩy để đối phó với lãi suất cao hơn và dư lượng sản xuất không sử dụng (IMF, 2023). Lãi suất cao hơn có thể đặt áp lực ngày càng lớn lên các ngân hàng trong các nền kinh tế lớn, cả trực tiếp (do chi phí huy động vốn cao hơn) và gián tiếp (do chất lượng tín dụng giảm).
Thị trường bất động sản đã phản ứng tiêu cực, với giá nhà chậm lại hoặc đảo chiều kể từ khi bắt đầu chu kỳ thắt chặt tại một số quốc gia, tỷ lệ phá sản đã tăng tại một số nền kinh tế (tăng 20% tại Mỹ riêng trong năm 2023). Tuy tỷ lệ phá sản vẫn thấp hơn so với trước đại dịch ở hầu hết các quốc gia, nhưng đang tăng nhanh chóng. Thị trường nợ đã bắt đầu phản ánh sự thắt chặt trong chính sách tiền tệ, trong khi chênh lệch giữa nợ chính phủ không rủi ro hầu như không thay đổi. Điều này cho thấy mặc dù điều kiện tín dụng vẫn đang thắt chặt, nhưng rủi ro của một cuộc khủng hoảng tín dụng vẫn được kiểm soát.
Nhìn chung, lãi suất vẫn tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế toàn cầu vào năm 2023, khi một số quốc gia và tổ chức phải đối mặt với thách thức từ sự tăng lãi suất.
Các đồng tiền chủ chốt biến động ngược chiều nhau
Trong năm 2023, đồng USD đã trải qua một đợt tăng mạnh so với các đồng tiền chủ chốt khác, đặc biệt là trong những tháng cuối năm, chủ yếu do tình hình bất ổn chính trị và việc lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn duy trì ở mức cao.
Chủ tịch Fed, ông Jerome Powell, trong bài phát biểu ngày 19/10/2023 cho biết Fed đánh giá lạm phát tại Mỹ vẫn quá cao và có thể gây suy giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế, đồng thời bày tỏ quan điểm rằng các chính sách tiền tệ hiện tại vẫn chưa thực sự chặt chẽ. Tuy nhiên, thị trường vẫn kỳ vọng rằng Fed sẽ giữ lãi suất ổn định đến hết năm 2023. Trong khi đó, đồng USD lại tụt lại phía sau khi lãi suất trái phiếu kho bạc tăng, với lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ đạt mức 5% lần đầu tiên kể từ năm 2007.
Đồng yên Nhật (JPY) đã trải qua một sự tăng giá đáng kể vào đầu năm 2023, lên mức 130 JPY/1 USD sau khi giảm giá trong suốt năm 2022, thậm chí giảm xuống gần 152 JPY/1 USD, mức thấp nhất trong 32 năm. Sự tăng giá này ban đầu của JPY là do kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản điều chỉnh chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, vào cuối năm 2023, JPY đã mất giá và giảm xuống mức 150 JPY/1 USD. Trước sự suy giảm mạnh này, thị trường tài chính đặt kỳ vọng vào việc nhà chức trách Nhật Bản sẽ can thiệp để bảo vệ tỷ giá đồng nội tệ trong thời gian tới. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) cũng thường xuyên bày tỏ mong muốn về việc đạt được mục tiêu lạm phát 2% của nước này.
Các thị trường tài chính lớn không ổn định
Ở Mỹ, chỉ số S&P 500 đã chứng kiến nhiều biến động tiêu cực kể từ khi đạt đỉnh vào tháng 8/2023, do tình hình bất ổn ở Trung Đông, sự tăng lãi suất và tình hình kinh tế toàn cầu đang gây áp lực lên tâm lý thị trường. S&P 500 và Nasdaq đã giảm lần lượt 1,2% và 1,5%, trong khi chỉ số Dow mất 286 điểm. Lợi suất trái phiếu kho bạc vẫn tiếp tục tăng, mặc dù lợi suất kỳ hạn 10 năm đã giảm nhẹ sau khi vượt qua mốc 5%.
Ngoài ra, việc Fed có thể duy trì lãi suất ổn định trong tương lai cũng ám chỉ rằng sự hồi phục kinh tế tốt hơn có thể dẫn đến lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Tổng thể, lo ngại về khả năng xảy ra khủng hoảng kinh tế tại Mỹ trong thời gian sắp tới được thể hiện rõ ràng thông qua các biến động tiêu cực của chỉ số S&P 500 hiện nay.
Ở Trung Quốc, chỉ số Shanghai Composite đã giảm 0,74%, đóng cửa ở mức 2.983 điểm vào ngày 22/10/2023, trong khi Shanghai Component giảm 0,88% xuống 9.570, đạt mức thấp nhất trong năm 2023. Thị trường chứng khoán Trung Quốc cũng đang phản ánh xu hướng giảm của các chỉ số chứng khoán toàn cầu khi phải đối mặt với áp lực từ lợi suất trái phiếu tăng cao, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm chuẩn của Mỹ đạt mức 5% lần đầu tiên kể từ năm 2007. Điều này cũng cho thấy sự thiếu tự tin của các nhà đầu tư cũng như tình trạng bất động sản khá ảm đạm vẫn tiếp tục tác động tiêu cực đến thị trường tài chính tại Trung Quốc.
Các điểm nhấn của thị trường tài chính năm 2023
Điểm đầu tiên cần nhấn mạnh là sự gia tăng đáng kể của làn sóng phá sản của các ngân hàng trên toàn cầu. Tại Mỹ, ví dụ như Ngân hàng Silicon Valley đã phải công bố phá sản, trong khi ở châu Âu, chỉ tính riêng trong ba tháng đầu năm 2023, tổng tài sản ròng rút khỏi Ngân hàng Credit Suisse của Thụy Sỹ đã lên đến 61,2 tỷ SFr (khoảng 68,6 tỷ USD). Giá cổ phiếu của nhiều tổ chức tài chính như Ngân hàng BNP Paribas, Ngân hàng Deutsche cũng đã đồng loạt giảm. Cuộc khủng hoảng ngân hàng này được coi là tồi tệ nhất kể từ cuộc khủng hoảng năm 2008, với những thiệt hại về số lượng và số tiền rất lớn.
Một trong những nguyên nhân sâu xa dẫn đến sự sụp đổ của nhiều ngân hàng lớn là việc Fed duy trì lãi suất thấp trong một thời gian dài sau khủng hoảng tài chính toàn cầu (2009-2022), làm tăng lượng tiền gửi không kỳ hạn ở các ngân hàng. Với sự kỳ vọng vào việc lãi suất thấp sẽ tiếp tục, các ngân hàng đã sử dụng lượng tiền gửi không kỳ hạn này để mua trái phiếu dài hạn của chính phủ với lãi suất cao.
Thứ hai, tác động tiêu cực của đại dịch Covid-19 và bất ổn chính trị toàn cầu. Đại dịch Covid-19 đã buộc nhiều quốc gia phải triển khai các gói kích thích tài chính lớn và giảm lãi suất để kích thích kinh tế. Tuy nhiên, việc duy trì lãi suất thấp cùng với các gói kích thích tài khóa lớn đã dẫn đến hậu quả là lạm phát leo thang ở nhiều quốc gia.
Thứ ba, tình hình trở nên nghiêm trọng hơn khi xung đột quân sự giữa Nga và Ukraine xảy ra, gây gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu và làm tăng giá của năng lượng, nhiên liệu và các mặt hàng thực phẩm thiết yếu. Để kiềm chế sự tăng lạm phát, các ngân hàng trung ương đã thắt chặt chính sách tiền tệ và liên tục tăng lãi suất. Khi lãi suất tăng cao, khách hàng rút tiền để tìm kiếm các kênh đầu tư mới, dẫn đến tình trạng thiếu thanh khoản nghiêm trọng, đặc biệt là đối với những ngân hàng nắm giữ các loại trái phiếu dài hạn.
Đặc biệt, sự phát triển của internet và mạng xã hội đã tạo điều kiện thuận lợi cho sự bùng nổ của cuộc khủng hoảng này một cách nhanh chóng. Các ứng dụng ngân hàng điện tử và các dịch vụ giao dịch trực tuyến đã tạo điều kiện cho việc rút tiền gửi dễ dàng hơn.
Rủi ro khủng hoảng nợ
Tính tới hết quý 2/2023, tổng nợ toàn cầu đã xác lập mức kỷ lục 307 nghìn tỷ USD, trong đó bao gồm các khoản vay của chính phủ, doanh nghiệp và hộ gia đình (WEF, 2023). Như vậy, tổng nợ toàn cầu đã tăng thêm 10 nghìn tỷ USD trong quý đầu tiên của năm 2023 và tăng tới 100 nghìn tỷ USD so với thập kỷ trước đó.
Tỷ lệ nợ/GDP một lần nữa tăng trở lại sau bảy quý liên tiếp giảm điểm, cán mốc 336%. Đáng chú ý, hơn 80% tổng số nợ tăng lên của năm 2023 là đến từ các nước phát triển, trong đó Mỹ, Nhật Bản, Anh và Pháp ghi nhận mức tăng lớn nhất; còn ở các thị trường mới nổi, Trung Quốc, Ấn Độ và Brazil là những quốc gia đóng góp nhiều nhất cho mức tăng kỷ lục này (Campos, 2023). Nguyên nhân khiến nợ toàn cầu tăng bắt nguồn từ lãi suất được điều chỉnh tăng ở nhiều nền kinh tế dẫn tới chi phí cho vay lên cao...
Đâu là nơi đầu tư uy tín trong năm 2024?
Với tình hình tài chính toàn cầu năm 2023 và triển vọng cho năm 2024, các nhà đầu tư đang tìm kiếm các cơ hội đầu tư an toàn và có tiềm năng sinh lợi. Trong bối cảnh thị trường tài chính và tiền tệ đang trải qua những biến động lớn, việc tìm kiếm một sàn giao dịch đáng tin cậy và có uy tín là một ưu tiên hàng đầu.
Với cam kết về tính minh bạch, uy tín và dịch vụ chuyên nghiệp, sàn giao dịch Vantage là một lựa chọn lý tưởng cho các nhà đầu tư. Hơn 1000 sản phẩm giao dịch cùng các công cụ tiên tiến như MT4, MT5, Vantage cung cấp cho người dùng một môi trường giao dịch an toàn và thuận lợi, giúp họ tham gia vào các thị trường tài chính toàn cầu một cách hiệu quả.
Với sự hiểu biết sâu rộng về tình hình thị trường và sự cam kết với sự phục vụ chuyên nghiệp, Vantage là đối tác đáng tin cậy cho những người muốn tận dụng các cơ hội đầu tư trong bối cảnh thị trường đang biến động mạnh mẽ.
Hãy tham gia cùng Vantage ngay hôm nay để khám phá các cơ hội đầu tư và xây dựng chiến lược tài chính của bạn.
Nguồn:
https://vneconomy.vn/tinh-hinh-tai-chinh-the-gioinam-2023-du-bao-2024.htm
Nhận xét
Đăng nhận xét